明治37年、極東に進出するロシアの脅威にさらされていた日本は、和平交渉を持ちかけるがロシアの不誠実な態度に開戦やむなしとの声が高まっていく。それでも明治天皇は民の苦労を思いなかなか決断しない。新東宝オールスターキャストの一大企画で、天皇を実名で登場させたこともセンセーショナルだった。迫力ある日本海海戦など見所満載の作品で、この年最高のヒツト作となった。